10月15日至18日，2024中國國際礦業(yè)大會在天津舉行。來自全球40多個國家、地區(qū)和國際組織的近萬人參會，近400家國內外機構和企業(yè)參展。

　　本次大會以“共促礦業(yè)合作，共創(chuàng)美好未來”為主題。這一理念不僅貫穿了整個活動的始終，更成為了所有與會者心中的共同愿景。

　　正如紫金礦業(yè)、靈寶黃金獨立董事薄少川所說，自然資源行業(yè)是消耗型行業(yè)，因此永遠存在存量接續(xù)的問題。從勘探、可研、報批、融資、建設到投產“有機”成長模式是非常漫長的過程，其中蘊含著各種各樣的風險，這種模式難以支撐礦業(yè)公司的高速發(fā)展，并購是礦業(yè)公司發(fā)展的常態(tài)。

　　與會者圍繞國際礦業(yè)合作與共贏的議題展開了深入而熱烈的討論，共同強調了在全球化大背景下，加強國際礦業(yè)合作的重要性和緊迫性。

　　海外黃金礦業(yè)投資潛力巨大

　　近年來，中國黃金礦業(yè)企業(yè)在海外投資領域展現出強勁的增長勢頭，積極拓展其全球布局，以期實現黃金資源的增儲上產。這一趨勢的興起，不僅得益于全球經濟一體化的加深，還源于國內黃金需求的持續(xù)增長，推動中國黃金礦業(yè)企業(yè)積極尋求海外合作機遇。

　　礦業(yè)大會期間，全球各國紛紛亮相，競相介紹本國的礦產資源情況，其中黃金資源尤為引人矚目。津巴布韋礦業(yè)聯合會會長亨里塔·盧什瓦亞表示，津巴布韋擁有4000個有開采記錄的金礦，總黃金礦石資源達到1300萬噸，黃金產量已經從2021年31.5噸增加到2022年37.3噸。坦桑尼亞地調局應用地質室處長姆維塔·所羅門·馬隨說，坦桑尼亞是非洲礦產資源最為豐富的國家之一，同時也是非洲大陸第五大黃金生產國，其9個活躍的大型礦山中6個是金礦。阿根廷駐華大使馬致遠介紹，阿根廷是世界領先的黃金和白銀的生產國之一，擁有70.5萬平方公里的高潛力礦區(qū)和重要的金、銀、鋰和銅已探明的儲量。蒙古國駐華使館商務代表兼參贊圖門巴亞爾表示，蒙古國擁有豐富的礦產資源，其中煤炭、金、銅等資源儲量巨大，具有巨大的開發(fā)潛力。

　　這些黃金資源豐富的國家和地區(qū)，無疑成為中國黃金企業(yè)海外并購的機遇。

　　“非洲是礦產資源的富饒之地，礦產資源儲量占到全球三分之一，其中黃金占80%。盡管非洲礦產資源占全球資源總價值的23%，但產量只占全球9%?！狈侵薜V業(yè)基金烏干達總監(jiān)詹姆斯·恩迪納韋認為，非洲是資源尚未被充分開發(fā)的最后一塊寶地。隨著政治環(huán)境逐漸穩(wěn)定、營商環(huán)境不斷改善，非洲將吸引越來越多的國際投資者，長期投資前景非常樂觀。

　　同時，中亞地區(qū)和東南亞也以其豐富的黃金資源吸引了全球礦業(yè)界的目光。據中國地質調查局西安地質調查中心副總工程師馬中平介紹：“中亞地區(qū)是全球重要的成礦帶之一，其黃金儲量超過11981噸，占全球總量的23%，開采成本遠低于全球平均水平，為中國礦業(yè)企業(yè)提供了非常好的投資機會?！?/p>

　　北京金誠同達律師事務所高級合伙人吳永高介紹，東南亞地區(qū)的人力、土地和能源成本相對較低，為礦業(yè)投資提供了成本優(yōu)勢。同時，作為世界經濟的重要增長地區(qū)，東南亞的增長機遇也為礦業(yè)投資帶來了巨大潛力。此外，東南亞國家與中國地緣政治關系緊密，為中國投資者提供了更多的便利和支持。

　　為吸引中國黃金礦業(yè)企業(yè)投資，非洲、中亞、東南亞等國家還不斷推出優(yōu)惠政策。例如，哈薩克斯坦制定了一系列吸引金屬礦產投資的規(guī)劃；烏茲別克斯坦和吉爾吉斯斯坦也發(fā)布了相關信息，希望中國企業(yè)前往投資。

　　沙特阿拉伯勘探部哈桑·佐瓦維表示，沙特阿拉伯將加速勘探計劃，對本國的貴金屬、稀土資源進行勘探，并資助礦業(yè)企業(yè)進行地質勘查，得到更詳細的數據，以減少投資者的投資風險。

　　“沙特阿拉伯有雄心能夠成為全球的礦產中心，使2030年全球礦業(yè)、礦物的需求增長4倍左右。非洲、中東、中亞和南亞的增長速度比全球平均速度快30%。為此，我們制定了一系列金融、稅收、基礎設施升級、人才培養(yǎng)等全方位的政策，并計劃在礦業(yè)投入大量資金，以推動實現這一目標。”沙特阿拉伯工業(yè)和礦產資源部礦業(yè)投資部門主任艾哈邁德·阿爾蘇拜蒂說。

　　黃金價格高位運行，讓其投資價值進一步凸顯。薄少川指出，多年來，以黃金為找礦目標的初級礦業(yè)公司總融資額是所有初級礦業(yè)公司融資額的一半以上，這表明黃金國際并購市場依舊歡迎入場。標普全球礦山經濟分析師姚舜禹說：“盡管近年來新發(fā)現的大型金礦數量有所減少，但重大金礦發(fā)現減少可能意味著黃金產量在中期內將放緩，這為現有黃金資源的投資價值提供了有力支撐?！?/p>

　　此外，多位與會者強調，隨著全球貨幣體系的演變和地緣政治風險的加劇，黃金作為傳統(tǒng)避險資產的地位將得到進一步鞏固。這為黃金礦業(yè)投資者提供了更加廣闊的市場空間和更多的投資機會?？梢灶A見，未來海外黃金礦業(yè)投資將繼續(xù)保持強勁的增長勢頭，為中國黃金礦業(yè)企業(yè)的全球化發(fā)展注入新的活力。

　　中國黃金企業(yè)海外并購具有獨特優(yōu)勢

　　中國黃金企業(yè)海外并購具有獨特優(yōu)勢，這一觀點在這次礦業(yè)大會中得到了充分體現。

　　招金集團黨委副書記、副董事長、總經理王樂譯說，當前，國際黃金礦業(yè)資源進入存量競爭階段，資源并購的重心正從國內向國外轉移。這種轉變使得中國的黃金礦業(yè)企業(yè)必須加快全球布局，特別是在金礦資源相對稀缺的背景下，海外并購成了提升企業(yè)競爭力和資源儲備的重要途徑。

　　近年來，中資企業(yè)在國際黃金礦業(yè)市場上的表現尤為搶眼。“世界上絕大部分的國家是歡迎中國投資的，希望在與中國公司合作中受益?！弊辖鸬V業(yè)集團副總裁沈紹陽在大會上表示，中資企業(yè)在海外并購中不僅注重資源的獲取，也注重依法合規(guī)，堅持市場原則和價值投資，更注重與當地社區(qū)的和諧共生和可持續(xù)發(fā)展，從而贏得了國際市場的廣泛認可。

　　事實上，中資企業(yè)海外黃金資源并購已經取得了顯著成果。如今，我國黃金礦業(yè)項目已經遍及全球20余個國家和地區(qū)，我國大型黃金企業(yè)集團的海外黃金資源量也大幅增長。截至2023年底，我國黃金礦企境外礦山礦產金產量達到60.378噸，五大重點黃金企業(yè)集團全球范圍擁有的黃金資源量已達到9624.56噸，約占全球黃金礦產資源量的10%。

　　“一帶一路”倡議的持續(xù)拓展，以及中國堅持對外開放的發(fā)展戰(zhàn)略，也讓共建“一帶一路”國家的關系更加緊密。這為中國黃金礦業(yè)海外并購創(chuàng)造了絕佳的機遇，也成為中國黃金礦業(yè)“走出去”的先天優(yōu)勢。

　　招金礦業(yè)股份有限公司執(zhí)行總裁段磊明確表示，盡管在海外礦業(yè)投資領域中國黃金行業(yè)屬于新興力量，在資產規(guī)模、綜合實力等方面存在著差距，但中國黃金行業(yè)出海發(fā)展仍具備獨有的競爭優(yōu)勢。一是國有黃金企業(yè)賦予了協同發(fā)展與資源整合優(yōu)勢；二是“一帶一路”的重點投資區(qū)域讓中國黃金企業(yè)擁有機遇和潛力優(yōu)勢；三是資源稟賦差距催生的科技與技術的比較優(yōu)勢；四是精細化運營創(chuàng)造成本控制和盈利能力優(yōu)勢?！斑@將成為國內黃金礦企參與國際競爭、實現發(fā)展趕超的有力支撐，也將創(chuàng)造更廣闊的機遇?！彼f。

　　中倫律師事務所合伙人程軍和中金公司有色行業(yè)首席分析師齊丁一致認為，中國企業(yè)去海外投資最佳區(qū)域恰恰是非洲，非洲資源豐富但基礎設施非常薄弱，中國的基建和礦業(yè)一體化優(yōu)勢可以克服非洲國家這一短板。同時，中資企業(yè)協同整裝出海，通過一體化、內部化效率也能戰(zhàn)勝當地的低效率、低技術水平、弱原材料供應問題。

　　此外，中國黃金集團香港有限公司審計部、法律合規(guī)部總經理孫文學也表示，中國礦業(yè)企業(yè)有人員、技術、管理、資金等各個方面的優(yōu)勢。尤其是中國人有吃苦耐勞的精神，比較適合從事礦業(yè)行業(yè)。也正因如此，一些資源豐富但開發(fā)程度不高的新興地區(qū)，對中國的投資者比較歡迎。

　　在中國礦業(yè)的巨大優(yōu)勢面前，世界各國紛紛通過2024中國國際礦業(yè)大會尋求合作。南非共和國礦業(yè)和石油資源部部長格韋德·曼塔謝在大會上表示：“南非的朝陽礦業(yè)敞開懷抱，時刻迎接中國投資者在鐵、金等產業(yè)進行直接投資，共同推動本地增值和可持續(xù)發(fā)展。”哥倫比亞國家礦業(yè)局局長路易斯·阿爾瓦羅·帕爾多·貝塞拉表示，哥倫比亞80%以上的金礦開采都是由中小型礦產企業(yè)或者說是團體進行的，并沒有形成一個規(guī)?；慕鸬V開采，希望中國礦業(yè)企業(yè)前往交流研究，提升礦業(yè)開發(fā)水平，延長產業(yè)鏈，并進一步帶動發(fā)展農業(yè)、牧業(yè)以及旅游業(yè)。亨里塔·盧什瓦亞也誠摯邀請中國與其他國家礦業(yè)企業(yè)，考慮津巴布韋所提供的礦業(yè)投資機會。

　　“礦業(yè)是最適合中國企業(yè)和中國人的行業(yè)。”紫金礦業(yè)集團董事長陳景河說，中國礦業(yè)企業(yè)要努力爭取“后來居上”，到資源最豐富的地方，尤其是要到西方人眼里可能有一定風險、開發(fā)程度相對較低的地方勘探和開發(fā)礦產，并虛心向全球先進同行學習，發(fā)揮好比較競爭優(yōu)勢。

　　中國黃金礦業(yè)的海外并購策略

　　在全球化背景下，越來越多的礦業(yè)企業(yè)開始尋求海外拓展。大家一致認為，通過海外投資，可以獲取更多優(yōu)質的礦產資源，提升企業(yè)的國際競爭力。此外，還能學習到先進的礦業(yè)技術和管理經驗，推動企業(yè)轉型升級。

　　不過，如何在擁抱機遇的同時規(guī)避風險，成為此次礦業(yè)大會的焦點話題。

　　赤峰吉隆黃金礦業(yè)股份有限公司董事、副總裁兼總工程師呂曉兆表示，礦業(yè)公司進行礦業(yè)投資并購時，要遵循基本策略。一是明確戰(zhàn)略目標，制定篩選標準；二是開展盡職調查，充分評估預測；三是注重ESG（環(huán)境、社會和公司治理）建設，參與全球治理；四是加強企業(yè)管理，培養(yǎng)國際人才。

　　段磊在分享中回顧了中國黃金行業(yè)海外投資的二十年發(fā)展經驗，并提出了未來海外投資的主要建議。他強調，要深化行業(yè)協作，兩強或多強聯合出海；提升產業(yè)自信，實現全方位、全鏈條出海；把握戰(zhàn)略走向，確保安全、高效、優(yōu)質出海；堅持共贏根本，做到可持續(xù)、負責、誠信出海。

　　山東黃金集團黨委常委、副總經理汪仁健也分享了山東黃金堅定海外投資戰(zhàn)略的經驗。他指出，海外投資戰(zhàn)略必須清晰堅定，并明確投資礦種和區(qū)域。高效的執(zhí)行和對國際礦業(yè)市場規(guī)則的深刻理解是海外投資成功的關鍵。同時，他還透露了山東黃金未來的發(fā)展方向，即持續(xù)優(yōu)化投資組合，以黃金為主，同時布局銅、鎳等資源，成為多個礦種共同發(fā)展的綜合性礦業(yè)公司。在地域選擇上，公司將繼續(xù)優(yōu)先考慮中亞、非洲等共建“一帶一路”國家，同時兼顧南美和東南亞的投資機會。

　　王樂譯則強調，在充滿不確定性的發(fā)展環(huán)境中，中國黃金企業(yè)能否找到并構建自己的“確定性”，是決定成敗的關鍵。黃金礦企應該做到“四個堅持”，提升“四大能力”，以內部的確定性，積極應對外部環(huán)境的不確定性。一是堅持聚焦主業(yè)，提升抵御風險的能力。二是堅持創(chuàng)新驅動，提升培育發(fā)展新質生產力的創(chuàng)新能力。三是堅持長期主義，提升經營管理的可持續(xù)發(fā)展能力。四是堅持價值共享，提升企業(yè)的文化軟實力。

　　在應對并購挑戰(zhàn)方面，靈寶黃金集團股份有限公司執(zhí)行董事趙理分享了靈寶黃金的經驗。她強調，國際化是礦業(yè)企業(yè)發(fā)展的必由之路。在這個過程中，企業(yè)必須建立強大的并購團隊，并通過盡職調查、商務談判等多種手段確保并購項目的成功推進。

　　瑞士銀行投資銀行部董事總經理杰森·哈欽斯認為，中資企業(yè)獲勝的關鍵是要有明確的投資策略，了解哪些地方可能會遇到監(jiān)管的問題和挑戰(zhàn)。同時要謹慎地挑選投資標的，同時要做盡職調查，去真正縮小投資選擇的范圍，最后才能夠充分獲得相關的機遇。

　　沈紹陽指出，面對礦業(yè)領域的“小院高墻”，要堅持市場原則，堅持價值投資；堅持按照國際通用的、公認的商業(yè)規(guī)則去進行交流和交易；堅持依法合規(guī)。

　　隨著全球經濟一體化的深入發(fā)展，中國黃金礦業(yè)企業(yè)的海外投資之路將越走越寬。在未來的發(fā)展中，中國黃金企業(yè)將繼續(xù)發(fā)揮自身優(yōu)勢，積極尋求海外合作機遇，推動實現黃金資源的增儲上產和黃金礦業(yè)的高質量發(fā)展。（中國黃金報）